Lo que debes saber este jueves antes de que abra el mercado (+Podcast)

Hemos vuelto a ese irónico y extraño espacio en el que las malas noticias económicas son buenas noticias para el mercado. El dólar avanza con fuerza, las tasas de los bonos a 10 años caen y los futuros de Wall Street buscan una apertura al alza en reacción al aparente debilitamiento del mercado laboral.

La encuesta ADP publicada ayer mostró una desaceleración aún mayor a la esperada en la creación de empleo del sector privado. Wall Street espera que el reporte de subsidios por desempleo confirme hoy la mayor debilidad del mercado laboral de EEUU, previo al reporte de desempleo mañana. De la mano de una menor creación de empleo, el mercado espera que el índice PCE, de precios ligados al consumo, se desacelere para confirmar menores presiones inflacionarias.

Los reportes de los últimos días han sido suficiente para debilitar las apuestas sobre un alza de tasas de parte de la Fed en la reunión de noviembre. La mayoría del mercado (+55%) prevé que la tasa de referencia se mantenga en su nivel actual (5%-5,25%) al menos hasta fin de año.

Un fin del ajuste monetario podría ser lo que el S&P500 necesita cuando está por cerrar un agosto casi plano (+0,29%). En Capital Economics son optimistas. En un reporte publicado esta mañana, John Higgins, economista jefe de mercados, proyecta que el S&P500 cierre en 5.500 puntos en 2024 y 6.500 puntos en 2025. Esos niveles implicarían un alza de 22% y 44%, respectivamente, desde el cierre de ayer.

En Europa, las apuestas por alzas de tasas de parte del BCE también se moderan, después del “susto” generado por un repunte de la inflación. La Eurozona reportó una inflación a 12 meses de 5,3% en agosto. La cifra es mayor a lo esperado y pone freno a la desaceleración que se había iniciado en abril. Sin embargo, la gobernadora del BCE Isabel Schnabel genera algo de optimismo en el mercado, tras declarar que el “las perspectivas de crecimiento (de la Eurozona) son más débiles de lo previsto”. La declaración se interpreta como una señal de que el BCE se limitaría sólo a un alza más de tasas, para luego frenar el ajuste monetario.

China también reporta un debilitamiento de las perspectivas económicas. Pero en su caso esto no significa buenas noticias para el mercado. El índice oficial PMI de servicios se ubicó por debajo de lo esperado en agosto (51 desde 51.5 en julio), mientras el indicador de manufacturas se mantuvo en terreno de contracción (49.7), pero mostró cierta mejoría desde el nivel de julio (49.3).

Nuevos reportes de la prensa estatal anuncian una nueva medida de estímulo de parte de Beijing. Los contribuyentes con niños o familiares dependientes de la tercera edad recibirán un crédito tributario a partir de enero.

Diario Financiero analiza las cifras que muestran un deterioro del mercado laboral en Chile y destaca las proyecciones de analistas, quienes descartan una tasa de desempleo en dos dígitos. El titular principal es para la licitación por US$800 millones de parte de EFE para las obras civiles del tren Santiago-Melipilla.

Atentos a: 

• 08:30 El Banco Central publica los resultados de la encuesta de Operadores Financieros.
• 08:30 Wall Street recibe datos de ingreso y gasto personal de los consumidores, y el respectivo índice de precios asociado al consumo. Además, se espera ver un aumento de las solicitudes de subsidios por desempleo.
• 09:00 El INE reporta los índices de producción industrial, cobre, manufacturas y actividad del comercio y servicios.
• En la región tendremos datos de desempleo en Brasil, México y Colombia.
• Tras el cierre, Wall Street espera los resultados de Dell y Broadcom.